半導體領域現疲態，全球半導體股普遍下跌。費城半導體指數（SOX）下跌3.1%，台積電ADR微幅下跌0.2%，而輝達則大跌5.1%。這些指標反映出市場對半導體行業的擔憂，尤其是在供應鏈問題和需求放緩的影響下。
美元走強及利率上升
美元指數上升至103.2，顯示出美元的強勢地位。與此同時，美國10年期國債收益率上升至3.97%，反映出投資者對未來經濟的不確定性和通脹壓力的擔憂。
資金動能及市場反應
美股市場近期表現波動，週三美股開高後隨即遭遇賣壓，四大指數尾盤翻黑。道瓊工業指數下跌0.6%，NASDAQ綜合指數下跌1.05%，S&P500指數下跌0.77%，費城半導體指數大跌3.09%。與此同時，台股持續強勁反彈，但成交量急劇縮減，顯示市場謹慎觀望。
產業輪動顯示資金流向
美股中，公用事業和能源股表現強勁，而半導體和消費品板塊大幅下跌。台股方面，半導體和壽險權重股表現突出，顯示資金流向非科技股。不過，科技藍籌股如蘋果、微軟、谷歌及台積電股價相對穩定，顯示市場恐慌情緒有所減緩。
全球債市與經濟前景
美國財政部拍賣10年期國債需求疲弱，得標利率3.96%。近期經濟數據顯示，美國2025年經濟衰退的概率在25%至35%之間。儘管如此，高評級公司債仍具吸引力，新發行債券的平均收益率達到5.06%，如META等公司計劃發行長期債券。
全球宏觀產業動態
美元走強的同時，日元因日本銀行官員淡化升息可能性而走低。原油價格上漲，9月交割的西德州中質原油期貨價格上漲2.8%至每桶75.23美元，受益於美國原油庫存下降及股市回穩。黃金價格略微下跌0.37%，收於每盎司2422.8美元，但投資者對黃金的興趣回升。
台股焦點企業
台股中，玉晶光受益於旺季訂單量增長，7月合併營收創歷史新高；旺矽預期第三季接單出貨比持續超過1，並積極擴產；均豪受惠於面板廠投資回升，下半年營運優於上半年。
此外，撼訊宣布投資鋰電池材料再生市場，智邦受益於晶片供給回升及AI需求提升，穎崴7月營收創2022年12月以來單月高點，主要受AI和高效能運算需求推動。
結論
SMCI利潤率不佳，股價大跌20%，加深了市場對AI前景的疑慮，導致美股開高走低，全線下跌。中東危機推動油價上漲近3%，低利率環境動搖，長期利率回升至接近4%。儘管如此，科技藍籌股的相對穩定顯示恐慌情緒有所緩解。日股作為領先指標，帶領全球股市反彈，若錢荒未解，市場調整可能持續。
