是新聞網 記者/林偉志
圖/Unsplash
日本股市今年3月創高後，近期回檔修正，提供了上車機會，不過，哪些類股值得布局？達人認為，日股可望再攻高，巴菲特護城河概念的大型龍頭股最具漲相，可以透過新上市的復華日本龍頭(00949)打包日本五大商社，以及製造業、消費娛樂、關鍵半導體等日本企業龍頭中的龍頭。
日本創高 卻是高貴不貴
日股重返榮耀，日經指數今年3月衝破4萬點，改寫歷史新高紀錄，節節高升的日股讓不少人卻步，然而，近期日股震盪修正，提供了不錯買點，億元教授、也是日本博士的鄭廳宜於「鈔錢部署」節目中指出，日本股市仍具上漲動能！主要原因有四：
資料來源：鈔錢部署–華視優選
一是日圓貶值：日圓持續走貶，日本五大商社及在海外生產銷售的日企將因而受惠，獲利將大幅度成長，帶動日股持續向上。
二是低利率提供套利空間：股神巴菲特2019年發行4,190億元公司債買日股，主要是日本低利率，讓外資有套利空間。
三是公司治理：東京證交所推動公司治理，要求企業股價淨值比要超過1以上，許多企業開始實施庫藏股或者加發股利，以提升股價淨值比。
四是首相岸田文雄實施所得倍增計畫：過往日本人投資行為較為保守，投資股票或基金的比例不到25%，為了鼓勵散戶買股票、基金，日本政府祭出稅賦優惠方案，帶動股市買氣。
日股創高仍便宜? 1招學巴菲特跟上!
鄭廳宜認為，日股創新高，卻是不貴，尤其近期回檔修正，股價相對便宜，提供不錯的上車時點！而且過去美國企業股息殖利率多優於日本企業，如今日股殖利率已達3.2%，大幅超前美股，也成功吸引外資眼球。
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投資日股 優選龍頭中的龍頭！
如何投資日本最簡單？復華投信新金融商品部副總經理廖崇文於「鈔錢部署」節目中建議，找大公司來投資！尤其是後AI時代新浪潮中，大型龍頭企業擁有人才、技術、資金，表現才會特別好。
不過有些公司雖然市值大，競爭力未必佳，因此要優選龍頭中的龍頭，類似巴菲特護城河投資精神，企業在它所屬的產業必須具有長期競爭優勢。簡言之，必須符合「產業地位高、獲利佳、正的現金流量、可以打國際盃」等要件，這種具有國際競爭力的日本龍頭企業，才是值得長期投資的好公司。
哪些日本龍頭股值得留意？廖崇文認為，可以關注關鍵半導體、五大商社、製造業龍頭和消費娛樂等日本四大制霸板塊。以半導體產業為例，日本在關鍵半導體設備及材料具備高度競爭能力，幾乎是產業龍頭，很多國家都要看它臉色，舉例來說，2019年日本禁止出口一些半導體材料給韓國，三星掌門人還特別飛到日本溝通。由於日本匠人精神的優勢，很多半導體材料只有日本有能力做到，也不容易被其他公司或國家模仿，尤其日本半導體材料多不是標準品，必須客製化，更不容易被取代，這也是為何美國拉攏日本及台灣組成半導體戰隊的原因。
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如何用小錢買進日本龍頭股？用ETF是最簡單、也是最容易入門的方式！以復華日本龍頭(00949)為例，投資範疇涵蓋日本最受歡迎的四大投資主題：製造業龍頭、消費娛樂、半導體設備與材料，以及五大商社，而且必須符合「市值50億美元以上」、「流動性好」、「產業市占率位列前段班」、「現金流及獲利能力為同類別前40%」等條件，才列入成分股，都是具有護城河優勢的日本大型產業龍頭股。
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也因如此，00949追蹤的「NYSE FactSet 日本護城河優勢龍頭企業指數」績效特別亮眼，廖崇文指出，00949追蹤指數近5年累積漲幅近151%，比日經225指數、日本東證指數表現高出50%~70%。近5年平均年化報酬率則有20%，所以投資日本很簡單，只要買優質龍頭股，即可獲得亮麗的績效表現，而且透過ETF可以更簡單進出。
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00949成分股都是大家耳熟能詳的公司，很多都是一方之霸，廖崇文以東京威力科創為例，半導體設備及材料是日本強項，東京威力科創已經變成台積電最好的合作夥伴，將來有機會藉由美國及台灣的奧援，形成在地供應鏈，因此，東京威力科創與台積電同盟以後，後勢尤為看俏。
又如空調及家電龍頭的HITACHI，是以電力設備起家，與瑞士電機ABB合併後，目前是全球最先進的特高壓電力設備提供商。由於後AI時代，不只缺晶片、也缺電，HITACHI等電力設備龍頭股也會間接受惠AI浪潮。
*任何投資都有其風險，
