3M創半世紀最大漲幅
上週五，3M股價飆升23%，創下半世紀以來的最大漲幅。這一波上漲主要來自於公司發布的樂觀財報和對未來展望的信心，吸引了大量資金流入防禦性股票，顯示市場對科技股的獲利了結。
市場展望
- 中國四大天王表現平平 中國的台積電、谷歌、特斯拉等公司並未帶來市場驚喜，本週半導體板塊跌幅達5%，AI領軍的輝達和Super Micro Computer (SMCI)本月跌幅超過10%。雖然短期內可能會有技術性反彈，但市場對本週即將發布財報的Apple、Meta、亞馬遜和微軟的期待依舊謹慎。此外，美國大選帶來的不確定性和中國人民銀行上週末的意外降息，進一步增加了全球宏觀經濟的陰影。
- 非科技股領漲 受到中國大陸連續降息的影響，原油等大宗商品價格走低。雖然美國6月PCE數據略高於預期，但通脹降溫的趨勢未變，市場對美聯儲9月降息的預期達到100%，今年內可能會有多達三次降息。這種預期帶動了週期類股的上漲，3M因其優秀的財報而大漲23%，凸顯出市場資金轉向防禦性資產的趨勢。台股在颱風假後補跌，但電信股逆勢走高。
- 反彈預期高 上週五，台股在颱風假後補跌3.5%，成交量僅4600億，外資大賣近900億，顯示內資惜售，預期股市將會反彈。然而，市場整體依然保守，出現恐慌性殺盤的風險增加。川普與賀錦麗的最新民調不分上下，增加了美國總統大選的不確定性。中國也在防範美國大選對經濟的影響，不太可能推出大規模刺激經濟的措施。市場預期美聯儲今年內可能會有2到3次降息，但不排除僅有一次預防性降息，甚至跳過9月直到11月才降息的可能。
關鍵趨勢
- 半導體: 費城半導體指數 +2.0%、台積電ADR +1.0%、輝達 +0.7%
- 美元指數: 微跌至104.3
- 長期利率: 下跌至4.20%
- 資金動能: 美股震盪反彈；台股重挫量小增
- 產業輪動: 美股週期類股領漲、科技反彈；台股半導體及題材股重挫、防禦電信股上漲
- 量化寬鬆: 美聯儲9月降息預期100%
歐美股市指數
- 道瓊工業指數: 40,589.34 ( +1.64%)
- NASDAQ綜合指數: 17,357.88 ( +1.03%)
- S&P500指數: 5,459.1 ( +1.11%)
- 費城半導體指數: 5,103.13 ( +1.95%)
- 富時100指數: 8,285.71 ( +1.21%)
- 法蘭克福DAX指數: 18,417.55 ( +0.65%)
企業財報傳佳音，加上通脹降溫數據提振降息希望，美債殖利率走低，科技股回暖，道瓊上週五漲超650點，標普和那指收紅超1%。標普週跌0.83%，那指週跌2.08%，道瓊表現優於大盤，週漲0.75%，自5月以來首次連續四週上升。
美國大型股
- 3M (MMM-US): 上漲22.99%至每股127.16美元。預期將受益於重組措施和電子產品需求的增加。
- Charter Communications (CHTR-US): 上漲16.62%至每股367.62美元。因寬頻用戶流失低於預期。
- 必治妥施貴寶 (BMY-US): 上漲11.44%至每股50.45美元。因採取了削減成本的舉措，並提高全年財測。
- 亞馬遜 (AMZN-US): 上漲1.47%至每股182.50美元。亞馬遜高層透露公司正在研發自家AI晶片。
華爾街新創
- 比特幣: 下跌0.33%至67,644.2美元。
- 以太幣: 下跌0.79%至3,229.68美元。
- Coursera (COUR-US): 上漲44.67%至每股10.72美元。因其生成式AI課程報名踴躍。
全球債市焦點
- 美國6月PCE物價: 月增長0.1%，年增長2.5%，符合Fed降息條件。
- 美債殖利率曲線: 受川普勝選機率影響，趨於陡峭。
全球宏觀產業
- 美元指數: 收盤持平，追蹤美元兌六種主要貨幣的美元指數下跌0.04%，至104.29。
- 原油期貨: 期貨價格下跌1.4%，收於每桶77.16美元。
- 黃金價格: 上漲1%至每盎司2388.05美元。
- 輝達顯卡減產: 華碩、技嘉、微星等公司受益。
- 低軌衛星台鏈: SpaceX和亞馬遜擴大拉貨。
- 海運運價下跌: 貨櫃三雄受影響。
台股強勢股
- 順達 (3211): 業外挹注及房地產收益預期。
- 鈊象 (3993): 海外博弈市場貢獻。
- 均華 (6640): 晶片挑揀機和先進封裝訂單增長。
台股焦點股
- 及成 (3095): 醫療零件布局和毛利率提升。
- 瑞智 (4532): 壓縮機銷售創新高。
- 均豪 (5443): 先進封裝設備出貨和面板廠投資回升。
※免責聲明：文中所提之個股內容，並非任何投資建議與參考，請審慎判斷評估風險，自負盈虧。
